《后金融危机下国际贸易研究》

后金融危机下国际贸易研究

一、人民币升值现状及成因分析

１.人民币升值现状

近年来，我国致力于人民币汇率体制的一系列改革和调整，坚持人民币汇率制度的主动性、渐进性原则，人民币汇率日趋市场化、规范化、弹性化。２００５年，我国正式宣布实行有管理的浮动汇率，日波幅上下３％。２００８年，受美国金融危机影响，人民币实际上采取盯住美元的汇率政策。２０１０年后又重启冻结的汇率制度，开始了单边的升值进程。现阶段，我国主要施行以市场为导向、参考一篮子货币进行有调节、有管理的浮动汇率制度。其具体表现为：第一，充分发挥汇率的信号作用，形成以市场供求关系为基础的浮动汇率；第二，依据贸易的平衡状况对汇率进行调节，实现有效的管理；第三，不再片面盯住某一货币的单一汇率，而是从一篮子货币的角度看待汇率。如图１所示，从整体来看，人民币汇率一直处于“大涨小跌”的缓慢升值状态。受金融危机的影响，２００８年第二季度人民币汇率出现较大波动，之后人民币升值的速度日趋缓慢。２０１０年６月至２０１２年１２月，人民币升值的幅度比较大，美元兑人民币的中间价从６.７９０９元降到６.２８５５元，人民币升值了８.０４％。自２００５年汇改以来，人民币对美元升值已超过３３％，仅在２０１３年１月至４月，人民币对美元已升值１.２％。截至２０１３年５月８日，人民币汇率中间价１美元兑人民币６.１９８０元，首次突破６.２元的重要关口，并创下了汇改以来的最高记录。

２.人民币升值的成因分析

从国内而言，我国经济的快速持续发展是促使人民币升值的一个重要原因。２０１０年第二季度，我国的ＧＤＰ总量达５８７９１亿美元，首次超过日本，成为仅次于美国的世界第二大经济体。截至２０１３年第一季度，我国ＧＤＰ总量已达１１.８９万亿人民币。随着国家经济的长期稳定发展，必然会使世界各国增强对该国货币的信心，进而导致该国的货币趋势不断走强。贸易的持续顺差和庞大的外汇储备也是人民币升值的重要原因之一。多年来，我国的贸易一直处于双顺差阶段，外汇储备持续上升。如图２所示，我国外汇储备一直保持强劲增长的势态，２０１３年３月达到３.４４万亿美元，是世界上最大的外汇储备国。然而，外汇储备的长期增加势必会影响人民币汇率和实际有效汇率，因此人民币面临着持续升值的压力。此外，人民币升值还来自于国内的宏观调控政策。近年来，我国经济一直处于通货膨胀时期，为缓解通货膨胀，抑制国内的需求过剩，国家积极采取了加息、人民币升值等紧缩的货币政策。然而，控制通货膨胀与抑制人民币升值二者不可兼得，为抑制通货膨胀，必然会引起人民币的大幅度升值，最终形成人民币对内贬值对外升值的尴尬局面。人民币升值除了来自国内的压力还受到国外的压力。一是新的贸易保护主义的施压。在２００８年国际金融危机笼罩下，世界经济格局越发不平衡，全球经济陷入了低迷、萧条状态，欧美等发达国家和地区面临着巨大的就业压力。与其相反，中国经济则一直保持着高速增长的势态，由于中国的制造业等产业生产成本低，价格低廉，在国际贸易市场优势明显，西方发达国家出于对自身贸易的保护，迫使人民币升值［１］。二是面临着发达国家的政治阻挠。随着中国经济的不断崛起，世界格局发生了巨大的改变，美国为保持自己的霸权地位，采取各种措施来遏制其竞争对手的发展。美国想通过积极要求人民币升值的方式，制造人民币升值预期，使大量的热钱流入中国，外汇占款持续上升，货币投放规模不断扩大。这样一来，不仅扰乱了我国国内的金融市场，而且削弱了国内货币政策的独立性和有效性，从而影响我国经济持续稳定发展的步伐。美国正是采取这种措施来遏制中国崛起对其形成的巨大挑战［２］，最终使得这一经济问题上升到政治问题的高度。

二、人民币升值对我国国际贸易的影响

从人民币升值对我国国际贸易影响的诸多研究来看，绝大多数是从单个的定性或定量的角度来进行阐述的，且其中定性分析居多，致使研究缺乏一定的完整性。笔者从定量和定性两个角度来剖析人民币升值对我国国际贸易的影响，从而使论证结果更具全面性和有效性。

１.定量分析

笔者选取了２００８年第一季度至２０１３年第一季度美元兑人民币的中间价以及相对应的进口额、出口额三组数据作为研究的样本，分别考察自变量人民币汇率对因变量进口额、出口额之间的相互关系，从计量经济学的角度并借用Ｅｖｉｅｗｓ软件对它们进行回归分析（见表１和表２）。通过对二者进行比较发现，可决系数Ｒ２＞０.５，则人民币汇率对进出口都具有很强的相关性。具体而言，表１中的拟合优度Ｒ２＝０.７８２１４９小于表２中的拟合优度Ｒ２＝０.８４５３４８，说明人民币汇率的变动对进口额的影响程度大于对出口额的影响程度。为了使其更直观，我们将从另一个角度进行观察。图３和图４分别是表示人民币汇率变动所引起的出口额和进口额变动的散点图。可以看出，图３的散点比图４更具离散，这就进一步说明了人民币汇率的变动对进口额的影响更明显，并且呈现出负的线性相关，即随美元兑人民币价格的不断下降，进口额反而逐渐增加。

２.定性分析

４.积极拓展国际市场，加强区域货币的合作

我国是世界上最大的贸易出口国，但从外贸的区域分布来看，目前大多数的出口产品主要分布于美国、日本、欧洲等发达国家。一国的国际贸易如果过度的依赖于某一国家或地区，则汇率的波动将对企业产生巨大影响。在后金融危机国际环境动荡的背景下，我国的出口企业更是面临着巨大的挑战，因此应该实施多元化的市场战略，形成多元化的出口模式，在保持美、日、欧盟等成熟的国际市场的前提下，大力开发非洲、南美洲、大洋洲等新兴市场，形成合理的、有层次的多元化格局。努力推动同发展中国家的经贸交流，提高中国—东盟自由贸易区内部贸易的比重，形成与周边国家的贸易伙伴合作关系，加快区域一体化的进程。积极采取人民币作为币种的贸易结算，努力实现货币的周边化和区域化，从而降低由汇率波动所带来的风险，如参与到亚洲地区和其他地区的贸易合作，通过签订相关的贸易协议，加快市场多元化的步伐，减少贸易摩擦，分散外贸风险［２］。目前我国已与越南、缅甸、老挝、俄罗斯等周边国家签订了贸易协议和人民币互换协议，并且与这些国家之间的贸易总额呈上升的趋势。

总之，人民币升值是内外因素共同作用的结果，其在促进我国经济发展的同时也带来了一系列问题。我国政府和企业应该积极抓住人民币升值的契机并能勇敢地迎接挑战，不断地完善宏观调控政策，合理配置资源，调整营运机制和方向，以新的发展战略应对新的市场形势，把人民币升值所带来的冲击降至最低，使我国贸易商的损失降到最小。只有这样，才能保持我国经济快速健康的持续发展，从而将我国经济纳入世界经济发展的轨道，以顺应时代的发展潮流。