《建设项目经济风险评价研究》

建设项目经济风险评价研究

［提要］本文以二拉平准则（alarp准则）为基础，建立工程建设项目的财务风险可接受原则，并结合盈亏平衡分析中的量本利模型，初步制定建设项目经济风险的评价标准，从而解决建设项目风险评价中的经济问题，使建设项目的投资者能更直接地理解其收益和风险，为建设项目的投资者如何选择投资方案提供依据。经实例分析表明：该风险评价标准是切实可行的，这在一定程度上为建设项目投资决策提供帮助。

关键词：alarp准则；建设项目；量本利模型；经济风险

在建设项目风险评估过程中，有必要根据对应的风险评估标准来决定项目是否值得投资，是否有其相应的措施对其风险进行规避，这就是风险评价的作用。工程建设项目在未来的盈亏状态是风险管理很重要的一个组成部分。在工程建设项目的投入决定过程中，需要有与经济评价相关的风险评价标准来判断其盈亏状态，进而作出投资决策，这就是风险评价标准的作用。因此，工程建设项目在实施过程中，必须要对风险衡量标准进行分析确定。

一、alarp准则概述

风险可接受范围是alarp准则中的一部分，一般情况下，在风险评价过程中，alarp准则是最容易被接受的风险评价标准。alarp准则的含义是：任何建设工程项目都有风险，只不过是风险大小之分。风险能被图1中的两条横线分为三大部分，即风险不可容忍区、风险广泛可接受区、alarp区这三个部分，如图1所示。（图1）

（一）风险不可容忍区。如果风险评估的风险等级在最低合理可行区域线之上，即在风险无法容忍区，则无论如何，风险都不能被接受。对于在设计阶段的建设项目，该设计方案一定不允许被通过；对于在建的建设项目，必须马上停止施工，并采取强制措施降低风险等级。

（二）alarp区。若风险等级在alarp区域，则有必要权衡实施各种降低风险水平措施后的结果，并对其盈亏状态做出分析，从而来判断风险是否能够被接受。若采取了管理风险的相关措施后，但对减小风险等级没有明显的影响，则认为该风险不能接受。一般而言，大部分建设项目在初步可行性研究阶段时都在alarp区域，因此需要进行风险评估和分析。但影响风险的因素往往是多因素的，而且常常会伴随着经济问题，故有必要对其收支平衡分析。

（三）风险可接受区。若风险等级在可忽略线之下，即在风险可接受区域，则说明该风险等级非常小，不需要增加风险改进措施。因此，如何确定3个区域的界线，即如何确定风险可忽略区和风险不可容忍区是风险评价的关键之处。

二、在alarp区下的建设项目风险评价

在建设项目的风险评价过程中，我们常用的经济评价的风险分析方法有收支平衡分析。

（一）收支平衡分析。在一般的工程建设项目中，成本通常包含可变成本、固定成本和半可变成本三部分。固定成本一般指在一定量的工程中不受其量的影响的建筑项目成本，即不随产品产量的变化而变化的成本。如工资、福利费、折旧费、无形资产及其其他资产摊销费、其他费用等。可变成本是指随建设工程项目量的变化而发生变化的成本，且这种变化一般是成比例的，如原材料、燃料、计件工资等。半可变成本是固定成本和可变成本之间的一个量，是指随着建设工程项目量的变化而发生变化的成本，但这种变化不成比例。例如，与生产批次相关的消耗材料的费用、工具、模板及运输成本等，这部分可变成本通常随量的变动而变化。由于半可变成本通常占总成本很小一部分，故在建设项目经济效果分析中，为便于计算和分析，我们可根据建设项目的具体情况将其再分为固定成本和可变成本。如长期借款利息可视为固定成本；运营资金借贷和短期借款利息可能部分与建设项目的量的大小有关，但为了简化其分析过程，在本文将其视为固定成本。综合上述分析可知，建设项目的总成本是固定成本与可变成本的总和，它与建设项目的工程量之间的关系可近似地认为是线性关系，即：c=cf+cu×q（1）在公式（1）中，c是总成本，cf是固定成本，cu是每单位工程量的变动成本，q是工程量。一般有两种情况，关于建设工程项目的营业收入与工程量之间的关系。一是建设项目属于生产经营活动，不会对市场供需形势产生重大影响。在这种情况下，可以假定市场条件不受环境的影响，产品的销售价格也不会随着建设项目量的变化而变化，能设为一个定值，经营收入与工程量明显呈线性关系；二是建设项目的生产经营活动明显的影响市场供需形势，随着其建设项目量的变大，其产品的销售价格变小，这时经营收入与工程量之间是非线性关系。因此，在传统的建设项目中，我们只考虑经营收入与工程量呈线性的情况。由于单位产品的营业税和附加费随产品的单价变化，为便于分析，营业收入与营业税和附加费一起考虑。因此，建设项目的营业收入是工程量的线性函数，即：s=p×q-tu×q（2）在公式（2）中，s是营业收入，p是每单位工程数量的销售售价，以及tu是单位产品的营业税和附加费（当投入和产出不包括税时，tu不包括增值税）。

［3］姚月宁.盈亏平衡分析法在医院管理决策中的应用［j］.管理世界，2010（3）.

［4］李涛.基于alarp原则的房地产开发项目成本风险管理［j］.项目管理技术，2013.11（11）.

［5］吴煜，李从东.二拉平原则（alarp）应用分析——工业系统风险评价为例［j］.山东财政学院学报，2005（3）.